Fastenal pode render uma grande venda

Fastenal relata os resultados esperados

Não queremos sugerir queFixação (NASDAQ: RÁPIDO) está em mau estado porque não está. O problema que enfrentamos é o mesmo que enfrentamos quando a empresa relatado no primeiro trimestre resultados. Os resultados são 100% esperados, a receita é sustentada por aumentos de preços, as margens estão sob pressão e as perspectivas de crescimento podem ser mais fortes. Os analistas estão esperando um crescimento de cerca de 3% ano a ano neste ano e 8% no próximo ano, o que está bem abaixo da média do S&P 500. O que estamos tentando mostrar é que, negociando a 30 vezes os lucros, esse mercado mais do que provavelmente precificou o crescimento dessa empresa.

Sem surpresas no relatório do segundo trimestre da Fastenal

Os resultados do fastenal não foram ruins, mas eles não excedeu o consenso do analista, o que é ruim neste tipo de mercado. E não é como se os analistas estivessem aumentando suas estimativas porque não o fizeram. o receita da empresa de US $ 1,51 bilhão estava em linha com a estimativa do consenso e caiu 0,1% em relação ao ano passado, mas isso não é tudo. O que é pior é que 80 a 110 pontos básicos de receita podem ser atribuídos a aumentos de preços destinados a compensar o aumento da inflação, e isso sem contar a adição de 155 novos locais no local.

Em uma base sequencial, as vendas aumentaram 6,3% e 10% nos últimos dois anos, então as notícias não são de todo ruins. O aumento da demanda nos segmentos de manufatura e construção do negócio são mais do que compensar a fraqueza nos gastos com PPE relacionados ao COVID.

Dividindo as vendas, as vendas diárias caíram - 0,1% no trimestre devido à fraqueza em um único segmento. As vendas de Produtos de Segurança caíram 38,6%, enquanto os Fixadores cresceram 28,4%, as vendas OnSite cresceram 25% e as demais categorias cresceram 12,9%. Notavelmente, o programa Fastenal Managed Inventory da empresa está funcionando muito bem. As vendas por meio de dispositivos FMI aumentaram 61,4% em relação ao ano passado e representaram 31,1% das vendas.

Descendo o relatório, a empresa conseguiu melhorar as margens em 200 pontos-base, apesar das crescentes pressões sobre os preços. Os aumentos de preços decretados no início do ano estão compensando os custos mais altos de transporte e logística, e a empresa diz que está planejando continuar a aumentar os preços para administrar os custos de tendência de alta. No final das contas, o lucro por ação GAAP da empresa de US $ 0,42 superou o consenso por um centavo, mas está estável em relação ao ano passado, assim como a receita. O ponto positivo é que os lucros aumentaram 16% nos últimos dois anos e parece que, pelo menos por enquanto, a empresa consegue administrar suas margens de forma positiva.

Fastenal é uma fortaleza para sua carteira de renda

Independentemente da ação do preço na Fastenal, o balanço da empresa é uma fortaleza e o dividendo é muito seguro. As ações rendem um pouco mais de 2%, com ações sendo negociadas perto de US $ 53 e também há uma grande expectativa de aumentos de dividendos futuros. A empresa vem aumentando a distribuição há 23 anos com um CAGR de 12% e vemos aumentos futuros na faixa de dois dígitos também. A única bandeira vermelha é o índice de pagamento, que está acima de 70%, mas que é mitigado pelo balanço patrimonial da fortaleza, índice de alavancagem incrivelmente baixo, amplo fluxo de caixa livre e perspectiva de crescimento no calendário 2023.

Perspectiva técnica: Fastenal atingiu um pico

A ação do preço na Fastenal está estável no início das negociações de pré-mercado, mas certamente parece que o estoque atingiu um pico . Os preços atingiram um novo recorde de alta alguns dias antes da divulgação dos resultados do segundo trimestre e a resistência foi confirmada nesse nível. Os gráficos diários sugerem que a negociação lateral é possível, mas os gráficos semanais e mensais de longo prazo são mais baixistas. O gráfico semanal está mostrando uma divergência significativa nos indicadores em relação à alta recente, o que não inspira um sentimento de alta em nós. Em nossa opinião, esse estoque está configurado para uma liquidação que pode reduzir em até 20% o preço. Nossas metas para um forte suporte são próximos a US $ 49,50, US $ 48 e US $ 44.

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